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源泉：财联社股票配资网1
好意思元指数在2025年下半年拼集获得了幽微涨幅，但全年仍累计暴跌9.4%，创下八年来最差推崇。毫无疑问，好意思国总统特朗普滋扰世界买卖架构的步履，在好意思元汇率的回落中证据了进攻作用。
预测2026年，宏不雅策略师Garfield Reynolds指出，好意思元本年恐濒临进一步着落的风险，因为主要金属的尽头飞腾突显了其基本面的脆弱性——黄金、白银和铜的惊东说念主涨幅其实皆向好意思元发出了不详信号，并隐藏了好意思元近期兑主要货币的反弹势头。
旧岁首特朗普关税冲击激励的好意思元暴跌，其合感性其后通过好意思国短期收益率溢价的下滑得到考据。而跟着好意思联储减弱计谋，世界大量央行则将防守利率不变或加息，这一利差料将进一步收窄。
好意思元还濒临着东说念主们对好意思国债务包袱握住膨大的担忧，以及特朗普善变格调激励的政事与地缘政事不详情味海浪。特朗普可能很快就会任命一位更倾向鸽派的好意思联储主席接替鲍威尔，这也可能削弱好意思元的撑抓。
Reynolds暗示，通盘这些要素皆在侵蚀好意思元的公信力。最明显的例证即是2025年黄金价钱飙升了65%，创下自1979年以来最大涨幅——而那次黄金“史诗级牛市”正发生在时任好意思联储主席保罗·沃尔克通过收紧计谋以贫穷通胀失控之前。
伸开剩余60%黄金飙升的一个裂缝运转要素是其在主权储备中日益增长的地位——黄金地位的普及偶合好意思元在世界储备中的占比萎缩至略高于40%之际。
Reynolds制作的上表所使用的野心秩序，交叉参考了海外货币基金组织(IMF)对于储备货币组成的贵府，过甚对什物黄金储备的数据和现货价钱。
不仅是黄金，2025年白银涨幅更为惊东说念主，飙升了近150%；铜价在旧年这个工业金属的丰充年也跃升逾40%。通盘贵金属和铜在12月皆履历了剧烈波动，投契者蜂涌而至，突显了商场对好意思元过甚主要敌手货币精深存在的恐忧。
事实上，好意思元在旧年齿末展现出的韧性，在很大程度上要归功于欧元、瑞郎和其他主要货币的上举止能的丧失。其时给东说念主的嗅觉是——实在每一种主要的货币皆濒临着自己的逆境，包括法国和英国的预算斗殴、澳大利亚高企的通胀，以及日本在货币计谋普通化进度中的迟缓进展。
但福兮祸所伏，这一布景大要也为贵金属价钱（好意思元为单元）以及好意思元兑任何能够解脱自己逆境的非好意思货币的汇率进一步着落奠定了基础。
举例，欧元兑好意思元旧年一直难以冲突1.20关隘，但要是利率演变稳健预期——即欧洲央行按兵不动，而好意思联储本年至少降息两次——这将为欧元冲突并升向1.30好意思元水平提供空间，该水平前次出现是在2014年欧洲央行转向负利率并扩大QE以刺激经济之前。
Reynolds暗示，澳元和日元的交游价钱现在也远低于它们的恒久平均水平，而东说念主民币看起来也被低估。尽管好意思元走软的情况有可能不时连合在黄金、白银和其他看似替代货币的钞票上，但更有可能的遵守是股票配资网1，一种或多种惯例主要货币开启新一轮涨势，从而导致好意思元更平庸地贬值。
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